我国经济上半年运转数据波动与结构改进并存

从供应和需求繁荣的1月份到2月份，再到3月份的小幅波动，以及5月份一些数据的急剧放缓，2018年上半年，中国经济遭遇了一波折。一些专家告诉记者，尽管数据有些波动，但经济结构的改善正在加快，一些开始是高质量的。

展望下半年，经济运行的关键取决于投资和消费等国内需求数据的走势。国家统计局发布的最新数据显示，今年上半年的波动表明，对需求做出反应的一些目标增长率在不同程度上有所放缓。例如，五月份社会消费品零售额比上月下降0.9个百分点，比1月和4月低0.9个百分点。

事实上，今年上半年的经济并没有继续维持在低水平。经济在一月和二月有了一个良好的开端。许多特殊行业指出，供求繁荣是今年经济开始的主要特征。但随后，一些数据出现倒V型趋势.例如，5月份的不稳定消费数据仍比12月份快0.3个百分点，比去年同期快0.2个百分点。

但3月份的消费比去年同期开始回落，这一趋势一直持续到5月份。今年的投资趋势在低谷时更加犹豫不决。1月至2个月，世界固体资产投资(不包括制造商)增长率比去年同期低1.0个百分点。进入第二季度，四、四月份投资增长更为缓慢，仅为4.9%，较第一季度下降2.6个百分点。

疲软的需求数据引发了市场担忧，分析师指出，如果这种趋势继续下去，整体增长可能会面临积极压力。现在判断专家的表现还为时过早。招商证券(ChinaMerchantsSecurities)首席宏观分析师谢亚轩进入第二季度，生产和需求偏离现场较为显著，稳健的资产投资和社会消费品零售增长率继续探底。

工业累计增长率比第一季度增长0.1个百分点。在需求方面，一方面存在政策影响因素，另一方面，一些需求目前还没有达到当前的月度经济目标。高素质发展取得了积极进展，我国上半年的高质量经济发展确实取得了许多亮点和成就。

中信证券(CITIC Securities)首席经济学家朱建芳(音译)表示，今年前5个月，经济数据波动，加上中美之间不断发生的商业纠纷。这使得市场更加担心宏观经济的稳定运行，但如果对1月至5月的经济数据进行分析，不难发现经济数据的波动，同时也出现了许多积极的结构性变化。

例如，今年前五个月，2.66万亿千瓦时的用电量增加了9千瓦时。比去年同期增长百分之七十五，比去年同期增长百分之三点四。国家发改委政治研究室副主任、国家发改委新一轮听证会发言人孟伟表示，用电量数据的亮点是，第三房地产和居民的生活能力都实现了两位数的快速增长。

一些新形式的用电量较少但增长较快，如软件和信息技术服务等，用电量同比增长66.05；互联网及相关服务业用电量增长63.26，这使得互联网数据服务业的用电量较去年同期增长了207.06。从消费的角度来看，促进阶层消费保持了较快的增长势头。从网络消费的角度看，服务消费增长速度较快，这是对消费的促进。从投资的角度来看，虽然总体投资增长率有所下降，但投资结构优化。国家统计局新闻发言人毛胜勇表现。

他亦显示，在工业内部结构方面，高技术制造业及装备制造业的增值在一月及五月继续迅速增长。从服务业的角度看，现代服务业的发展势头也更好。因此，中国经济无论是需求结构还是动能转换都得到了优化，加快了速度。谢亚轩指出，经济供给侧的新动能主要体现在高技术产业、产业战略新兴产业和战略性新兴服务业三个方面。

现在，这些财产都出现了发展的局面。在这种情况下，服务业对经济的贡献率超过50%，这本身就是推动产业结构优化的新动能的结果。国内需求将是未来经济运行的关键，许多专家认为，下半年经济运行的关键取决于国内投资和消费等需求数据的趋势。

在谢亚轩看来，从工业增加的趋势来看，第二季度的增长率高于第一季度的增长率。如果GDP的增长推动了三驾马车的奉献，消费、投资、净出口秩序仍然难以改变。他表示，今年下半年经济有望保持弹性，因为当前供需双方的新动能保持较快增长，范围迅速扩大，这在某些传统上是可以看到的。铝在国民经济中的动能。普通投资结构改善，基础设施投资下降速度逐渐放缓，国内政策微调。

朱建芳表示，中国对出口的依赖一直在下降，国内需求在未来的中国经济周期中占据主导地位。他认为，消费和投资等内需方向是反映和决定中国未来经济周期的核心变量，而中国国内需求也发生了许多积极变化。例如，矿业、制造业和其他部门等周期性部门的资源支出显示出明显的变暖迹象。矿业和制造业投资的增长预计将在未来六个月至一年内继续反弹，为稳健的资产投资提供强有力的支持。

在消费方面，中国银行国际金融研究所(BankofChinaInstituteofInternationalFinance)研究员高玉伟(音)认为，预计未来消费将出现波动。首先，好的政策有利于刺激消费。第二，部分房地产销售将增长更快，有利于促进家电、家具、家居等消费的增长。第三，实施一系列政策刺激消费，政策效果将逐步显现，有利于新动力汽车、旅游、网上购物等消费的增长。

毛胜勇表示，外部不确定性、坚忍不拔性和不波动性增加了，但世界经济已经觉醒，世界商业扩张的形势仍在继续，我国对外贸易仍有条件保持较好的发展态势。

近年来，国内需求扮演着越来越紧张的角色。扩大消费范围，促进消费结构的提升，促进消费奉献，是中国经济发展的必然趋势。因此，要适应消费促进的形势，搞好消费引导，加快供给侧结构改革，扩大质量供给，调动有效投资，增加内需，使下半年中国经济保持较好的增长态势。